证券之星消息，2024年9月4日翱捷科技(688220)发布公告称Brilliance Asset、华福证券、海通创新、申万宏源、景顺长城、圆信永丰、华夏久盈、中金公司、博时基金、厦门坚果、海富通、凯石基金、华泰证券、山西证券、汇丰晋信、格林基金、九泰基金、银华基金、信达澳亚、源乘投资、中信建投基金、海通证券、光大证券、深圳前海云溪、顺势同心于2024年8月30日调研我司。

具体内容如下：

问：请上半年蜂窝基带芯片、非蜂窝基带芯片的收入和同比情况？

答：公司主营业务中的“芯片产品销售”主要包括蜂窝基带芯片和非蜂窝物联网芯片。上半年，芯片产品销售收入达到13.49亿，其中蜂窝基带芯片占比超过90%。与去年同期相比，无论是蜂窝基带芯片还是非蜂窝物联网芯片，其销售数量、销售收入均实现了显著增长。

问：蜂窝基带芯片上半年增量的主要贡献是来自于哪些类产品？目前的在手订单情况？

答：蜂窝基带芯片上半年的增量主要来自于Cat.1和Cat.4产品。Cat.1产品仍然是公司销售的主力，而Cat.4产品的相对占比正在逐步提升。公司主要通过经销商向终端客户供货。根据目前经销商的订单情况以及终端客户提供的销售预测，公司对下半年的芯片出货量持相对乐观态度。

问：上半年蜂窝基带芯片的下游结构如何？同比有什么变化？

答：上半年，公司的蜂窝基带芯片的下游应用领域主要覆盖工业控制、移动宽带设备、智能能源、智慧支付、定位追踪、智能可穿戴以及汽车市场等。同比去年看，这些下游结构大类没太大变化。

问：请智能手机芯片目前的收入占比如何？智能手机芯片后续在手机的订单如何？其他产品比如智能手表、平板等的订单如何？

答：智能手机芯片的收入目前在营收中占比很小，尚在逐步起量的过程中。据不完全统计，目前已有至少5款智能手机采用了该款芯片，并且还有新项目在推进过程中。除了智能手机外，这款芯片在其他智能终端市场的项目也在推进中。预计到年底前，该芯片总出货量将达到百万级别。

问：智能手机芯片的毛利率和物联网芯片相比如何？

答：智能手机基带芯片的品牌粘性比较高，市场进入门槛比较高，为了实现快速突破，除了在性能、服务等方面有竞争力外，在价格方面也要具备相当竞争力，因此对毛利率会造成一定压力。

问：智能手机芯片后续代际产品的进展如何？

答：公司从2023年开始将保持每年至少推出一款智能手机芯片，2023年推出4G的4核芯片，今年将推出4G的8核芯片，明年将推出4G的8核芯片中高端版本，此外，公司的5GSOC芯片以及5GRedCapSOC芯片也已研发立项。

问：5GRedCap芯片如果下半年进入批量，今年及明年的规模如何预期？

答：在5GRedcap方面，公司处于比较靠前的梯队，除了对自己的产品做好各种准备，比如通过中国移动5GRedCap芯片认证测试并入库等工作外，还积极推进产业的发展。与多家主要的设备厂商开展完成了实验室的互联互通和5G原生增强特性验证，积极参与完成了运营商组织的外场端网兼容性测试。从网络测试情况来看，网路的覆盖、速率、兼容性等较之前有明显提高，公司评估已经接近商用阶段。从行业角度来看，在运营商的支持下，随着需求逐步增长，估计从明年开始终端应用逐步放量。

问：海外市场今年的主要进展有哪些？收入贡献主要体现在哪类产品？公司如何看待后续海外市场的需求，哪些区域、哪些产品会是重点推进的市场？

答：在东南亚市场，公司携手主流运营商，进行功能机与智能手表的深度合作，市场份额稳步提升。在欧洲市场，公司与意大利、波兰、法国及瑞士等多国当地运营商建立了稳固的合作关系，实现规模出货。在拉丁美洲市场，搭载公司基带芯片的功能机与智能手机在多个国家表现强劲。在印度市场，公司不仅巩固了与Reliance的既有合作，更在物联网领域取得突破性进展，特别是在智慧金融与Tracker等市场，合作版图不断扩大，成果斐然，为公司全球化战略迈出坚实的一步。

问：国内市场的需求恢复如何？如何看待国内市场的景气和持续性？

答：从公司的出货情况及客户端的信息来看，国内物联网市场需求在逐步暖过程中，部分应用场景如车联网、可穿戴等景气度较高，公司对下半年国内市场持相对乐观的态度。

翱捷科技(688220)主营业务：芯片产品销售、芯片定制服务及其相关产品销售、半导体IP授权。

翱捷科技2024年中报显示，公司主营收入16.55亿元，同比上升56.62%；归母净利润-2.65亿元，同比上升21.21%；扣非净利润-3.0亿元，同比上升28.68%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入8.25亿元，同比上升27.21%；单季度归母净利润-1.39亿元，同比上升0.59%；单季度扣非净利润-1.43亿元，同比上升25.54%；负债率12.89%，投资收益757.68万元，财务费用-2501.81万元，毛利率24.27%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为62.7。

以下是详细的盈利预测信息：