在全美各地，许多人都在热切期待美联储今年首次下调基准利率：潜在购房者希望降低抵押贷款利率，华尔街交易员希望它能推动股价上涨，正在以创纪录的高利率偿还信用卡债务的消费者希望少还点钱。

　　更不用说美国总统拜登了，如果借贷利率下降提振了经济增长，他的连任竞选活动可能就会从中受益。

　　但预计美联储主席杰罗姆-鲍威尔和他的美联储同僚们在本周开会时会谨慎行事，连续第五次维持利率不变，并暗示他们仍需要进一步的证据证明通胀正在可持续地回到2%的目标。

　　美联储的谨慎态度，说明了本轮潜在降息的不寻常之处。

　　Dreyfus-Mellon机构首席经济学家、前美联储经济学家文森特-莱因哈特（Vincent Reinhart）指出，美联储通常会在经济恶化时迅速降息，但其防止经济衰退的努力往往是徒劳的。

　　但这一次，美国经济仍然健康。美联储之所以考虑降息，只是因为通胀率已从2022年6月的9.1%峰值稳步下降。因此，它正在以通常的加息方式进行降息：缓慢而有条不紊地进行降息，同时试图从经常相互矛盾的数据中预测经济方向。

　　莱因哈特说：“美联储正在推动降息事件，而不是事件推动美联储降息。这就是为什么这项降息任务与其他任务不同的原因。”

　　美联储货币政策制定者在1月份的上次会议后表示，他们需要“更大的信心”，看到通胀正在决定性地降温至2%的目标。但在那之后，美国政府发布的两份通胀报告（CPI与PPI）都显示价格上涨的速度仍然很高。

　　在大多数方面，美国经济仍然非常健康。雇主继续招聘，失业率保持在低位，股市徘徊在历史高位附近，通货膨胀率已从高点暴跌。

　　然而，目前美国的平均物价仍远高于新冠大流行前的水平——这是许多美国人不满的根源，共和党人试图将责任归咎于拜登。

　　当前美联储的基准利率约为5.4%，为23年来的最高水平。在此之前，美联储进行了11次加息，目的在于遏制四十年来最严重的通胀，但加息行动也使消费者和企业的借贷成本更高。

　　与美联储一样，其他主要央行也在保持高利率，以确保他们能够牢牢控制消费者价格飙升。

　　与美国不同，随着通胀下降和经济增长停滞，欧洲降低借贷成本的压力正在增加。欧洲央行行长本月暗示，可能降息要到6月才会到来，而预计英国央行不会在周四的会议上为即将到来的降息敞开大门。

　　大多数经济学家预计美联储将在6月的会议上实施首次降息，这意味着美联储将在5月发出即将到来的降息信号。到6月，政策制定者将再获得三份通胀数据和三份就业报告。

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责任编辑：张俊 SF065